मामले से परिचित लोगों के अनुसार, एंथ्रोपिक पीबीसी ने संभावित निवेशकों को बताया कि उसकी तीसरी तिमाही का राजस्व 16.8 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, क्योंकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपनी सार्वजनिक होने की योजना को आगे बढ़ा रही है।
लोगों ने कहा कि क्लाउड के पीछे की कंपनी ने बुधवार को अपने सैन फ्रांसिस्को मुख्यालय में एक प्रस्तुति में निवेशकों को बताया कि उसने समायोजित आधार पर तिमाही में लाभप्रदता हासिल की है।
लोगों के अनुसार, एंथ्रोपिक सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न कर रहा है, तीसरी तिमाही तक इसका सकल मार्जिन 85% और 11% से अधिक सकारात्मक समायोजित ऑपरेटिंग मार्जिन था।
इस मामले से परिचित लोगों ने इस महीने की शुरुआत में कहा था कि कंपनी 9 नवंबर के सप्ताह में औपचारिक रूप से अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश का विपणन शुरू करने के लिए तैयार है, जिससे यह यूएस थैंक्सगिविंग अवकाश से पहले व्यापार शुरू करने की कतार में है। उम्मीद है कि साल के अंत तक इसकी शुरुआत हो जाएगी।
एंथ्रोपिक के अपडेट पर निवेशकों की प्रतिक्रियाएं आईपीओ प्रक्रिया के लिए महत्वपूर्ण होंगी, बुधवार की बैठक से पहले कुछ ने संकेत दिया कि कंपनी के लिए उचित मूल्यांकन $1.8 ट्रिलियन से $2 ट्रिलियन बॉलपार्क में है। परिचित लोगों ने कहा है कि कंपनी को जून में स्पेसएक्स के आईपीओ के आकार के बराबर या उससे आगे निकलने की उम्मीद है।
एंथ्रोपिक की तीसरी तिमाही के राजस्व में पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 12 गुना वृद्धि दर्ज की गई। फिर भी, पिछली तिमाही में 140% से अधिक की वृद्धि की तुलना में, दूसरी तिमाही से विकास दर धीमी होकर लगभग 45% हो गई – एक तथ्य जो कुछ विश्लेषकों ने वर्तमान ऊंचे एआई मूल्यांकन के बारे में सवाल उठाया है।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के पोर्टफोलियो मैनेजर गैरी टैन ने कहा, “दूसरी तिमाही की मंदी ने हेडलाइन राजस्व से राजस्व गुणवत्ता, मार्जिन और क्या एंथ्रोपिक की बड़े पैमाने पर गणना प्रतिबद्धताएं पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न कर सकती हैं, पर ध्यान केंद्रित किया है।” यह एआई व्यापार के लिए मानक भी बढ़ाता है “क्योंकि निवेशक तेजी से सबूत की मांग कर रहे हैं कि गणना व्यय टिकाऊ मुनाफे में तब्दील हो सकता है।”
अपडेट से परिचित कुछ लोगों ने कहा कि कंपनी का शुद्ध राजस्व प्रतिधारण, जो उसके मौजूदा ग्राहकों को बनाए रखने और समय के साथ उनके खर्च को बढ़ाने की क्षमता का एक उपाय है, 900% था। कुछ लोगों ने कहा कि इसका कंप्यूट मार्जिन, या इसकी कंप्यूटिंग शक्ति और अन्य आवश्यक बुनियादी ढांचे की लागत घटाने के बाद बचा हुआ राजस्व 40% से अधिक है।
विचार-विमर्श जारी है और आईपीओ का विवरण बदल सकता है, लोगों ने कहा, जानकारी सार्वजनिक नहीं होने के कारण पहचान उजागर नहीं करने को कहा। फाइनेंशियल टाइम्स ने बुधवार की शुरुआत में कुछ आंकड़े बताए। एंथ्रोपिक के प्रवक्ता ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
एंथ्रोपिक, इस वर्ष के अधिकांश समय तक अग्रणी, अब ओपनएआई से नए सिरे से प्रतिस्पर्धा का सामना कर रहा है, जो उच्च मूल्यांकन की दौड़ में अपने प्रतिद्वंद्वी के साथ कड़ी प्रतिस्पर्धा कर रहा है। दुष्ट एजेंटों द्वारा हाई-प्रोफाइल हैकिंग की घटनाओं के बाद, एंथ्रोपिक के आईपीओ पर संभावित प्रभाव के बारे में चिंता बढ़ने के बाद कंपनियां एआई सुरक्षा पर बढ़ती सार्वजनिक जांच के केंद्र में भी हैं।
फिबोनाची एसेट मैनेजमेंट के मुख्य कार्यकारी अधिकारी जंग इन युन ने कहा, “मैं एंथ्रोपिक के राजस्व दृष्टिकोण को लेकर सतर्क हूं।” “प्रतिस्पर्धा तेज होने के कारण कीमतों में और गिरावट आ सकती है, इसलिए मजबूत उपयोग वृद्धि भी समान रूप से मजबूत राजस्व वृद्धि या टिकाऊ लाभप्रदता में तब्दील नहीं हो सकती है।”
मेटा प्लेटफ़ॉर्म इंक ने एक एआई मॉडल जारी करने के बाद निवेशकों की निगरानी के लिए प्रतिस्पर्धियों को जोड़ा, कंपनी का कहना है कि यह अपने पूर्ववर्तियों की तुलना में एक बड़ी छलांग है। मेटा के अनुसार, जब कोडिंग, या वित्तीय या कानूनी प्रश्नों के माध्यम से काम करने की बात आती है, तो म्यूज़ वंडर की क्षमताएं इसे ओपनएआई के चैटजीपीटी और एंथ्रोपिक के क्लाउड के बराबर रखती हैं।
ब्लूमबर्ग न्यूज़ ने अगस्त में रिपोर्ट दी थी कि एंथ्रोपिक को 2025 में लगभग $42 बिलियन का शुद्ध घाटा हुआ था, जो कि एक साल पहले के लगभग $8.3 बिलियन से लगभग पाँच गुना अधिक है। ब्लूमबर्ग न्यूज द्वारा देखे गए दस्तावेजों के अनुसार, कंपनी का पूरे साल का राजस्व 2025 में लगभग 4.6 बिलियन डॉलर था, जो 2024 में 386 मिलियन डॉलर से काफी अधिक था, हालांकि इसका परिचालन घाटा 8 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया।
मिलर तबक + कंपनी के मुख्य बाजार रणनीतिकार मैट माले ने कहा, “यह खबर कुछ हद तक नकारात्मक है।” “यह कुछ ऐसा है जो निवेशकों के मन में कुछ चिंताएं पैदा करेगा। हमें अमेरिका में तकनीकी क्षेत्र के आसपास के क्रेडिट बाजार में भी समस्याएं हैं। हमने हाल के हफ्तों में हाइपरस्केलर्स के लिए सीडीएस की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी है।”
उद्योग में खर्च की गति पर बढ़ती बेचैनी के संकेत में, क्लाउड-कंप्यूटिंग प्रदाता CoreWeave Inc. के शेयरों में बुधवार को 17% तक की गिरावट आई। 2032 में देय इसका ऋण, जिसे निवेशकों ने चार महीने पहले सममूल्य पर खरीदा था, डॉलर पर 78 सेंट से कम पर कारोबार कर रहा था। कंपनी पर क्रेडिट-डिफॉल्ट स्वैप अगले पांच वर्षों के भीतर डिफ़ॉल्ट की 50% से अधिक संभावना का मूल्य निर्धारण कर रहा है।
आईपीओ के साथ आगे बढ़ने से एंथ्रोपिक वैश्विक स्तर पर नई लिस्टिंग के लिए बाजार में देरी और स्थगन की एक श्रृंखला को चुनौती देगा। डेटा सेंटर ऑपरेटर एयरट्रंक ने सिंगापुर में एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट के आईपीओ को अगले साल तक के लिए विलंबित कर दिया, ऑस्ट्रेलियाई डेटा सेंटर कंपनी फ़र्मस के लिए नियोजित आईपीओ के ढह जाने के कुछ दिनों बाद।
इस वर्ष के आईपीओ वर्ग के प्रदर्शन में गिरावट के कारण कई अन्य कंपनियों की लक्षित समयसीमा में गिरावट देखी गई है। स्पेसएक्स और एसके हाइनिक्स इंक की रिकॉर्ड-सेटिंग यूएस लिस्टिंग को हटाते समय, ब्लूमबर्ग शो द्वारा संकलित डेटा से पता चलता है कि 100 से अधिक नए सूचीबद्ध शेयरों के लिए भारित-औसत रिटर्न 9.7% का नुकसान है। यह आंकड़ा इस साल एसएंडपी 500 इंडेक्स के लिए 14% रिटर्न और टेक-हैवी नैस्डैक 100 के लिए 19% की बढ़त से काफी पीछे है।
निवेश रणनीतिकार और फ्लडलाइन्स रिसर्च के संस्थापक अन्ना वू ने कहा, “पिछली कुछ तिमाहियों में, एआई अपनी ही सफलता का शिकार बन गया है।” “बाजार अब अच्छी कमाई पर प्रतिक्रिया नहीं करता है, लेकिन यह थोड़ी सी गिरावट पर प्रतिक्रिया करता है। एंथ्रोपिक के आंकड़े निवेशकों की नजर में अच्छे हैं, और मुझे पूरा यकीन है कि वे आईपीओ की सदस्यता लेंगे। यह पूरे क्षेत्र को एक या दो साल पहले की तरह ऊपर नहीं उठाएगा, क्योंकि निवेशक अब अच्छी खबरों को हल्के में ले रहे हैं।”
प्रदर्शनकारी और निवेशक
बुधवार सुबह निवेशकों और कर्मचारियों के पहुंचने पर सैन फ्रांसिस्को में एंथ्रोपिक के हॉवर्ड सेंट मुख्यालय के प्रवेश द्वार पर एक दर्जन से भी कम प्रदर्शनकारी एकत्र हुए थे। उनमें से कई लोगों के हाथ में एक तख्ती थी जिस पर लिखा था, “आईपीओ को ब्लॉक करें।”
निगमों को जवाबदेह बनाने पर ध्यान केंद्रित करने वाले एक कार्यकर्ता समूह, कैलिफ़ोर्निया कॉमन गुड की क्रिस्टल ज़र्मेनो ने कहा कि वह एंथ्रोपिक की तीव्र वृद्धि और इसके शेयरों से पेंशन फंड के लिए पैदा होने वाले जोखिमों के बारे में चिंतित हैं।
ज़र्मेनो ने कहा, “हमें वास्तव में रणनीतिक रूप से सोचना होगा कि यह हमें कहां ले जा रहा है।”
सिकोइया कैपिटल पार्टनर अल्फ्रेड लिन और अल्टीमीटर कैपिटल मैनेजमेंट के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी ब्रैड गेर्स्टनर उन निवेशकों में शामिल थे जिन्हें इमारत में प्रवेश करते देखा गया था।
कार्यक्रम के बाद एंथ्रोपिक के कार्यालय से बाहर निकलने वाले अधिकांश लोग प्रस्तुति के बारे में चुप्पी साधे हुए थे और इसकी सामग्री पर टिप्पणी करने से इनकार कर रहे थे।
