बैंकरों के अनुसार, Jio प्लेटफ़ॉर्म लिमिटेड (JPL) की आगामी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) की ₹8,110 करोड़ की एंकर बुक को 30 गुना से अधिक सब्सक्राइब किया गया था, जिसमें संस्थागत बोलियाँ ₹2.5 ट्रिलियन को पार कर गईं, जिसने मांग का रिकॉर्ड स्थापित किया।
जेपीएल, जिसमें मुकेश अंबानी के नेतृत्व वाले रिलायंस समूह का दूरसंचार और डिजिटल व्यवसाय है, मूल्य दायरे के ऊपरी स्तर पर ₹30,213 करोड़ जुटाना चाहता है। यह इश्यू सार्वजनिक सदस्यता के लिए 21 अक्टूबर को खुलता है और 23 अक्टूबर को बंद होता है।
बैंकिंग सूत्रों ने कहा कि कैपिटल इंटरनेशनल, जीआईसी, ब्लैकरॉक, एफएमआर, एसबीआई एमएफ, एचडीएफसी एमएफ और आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एमएफ को प्रत्येक को ₹425 करोड़ मूल्य के शेयर आवंटित किए गए हैं, जबकि ₹300 करोड़ मूल्य के शेयर कैपिटल वर्ल्ड और आदित्य बिड़ला सन लाइफ के म्यूचुअल फंड को आवंटित किए गए हैं, जबकि अन्य ₹293 करोड़ शेयर लंदन स्थित वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधक श्रोडर्स द्वारा प्रबंधित संस्थाओं को आवंटित किए गए हैं। निप्पॉन एमएफ, कोटक एमएफ और नाइन्टी-वन ग्लोबल को प्रत्येक को ₹200 करोड़ के शेयर आवंटित किए गए हैं, जबकि जेपी मॉर्गन द्वारा मुट्ठी भर परिसंपत्ति प्रबंधन फंडों को ₹182 करोड़ या 2.25 प्रतिशत मूल्य के शेयर आवंटित किए गए हैं।
एक बैंकर ने कहा, “सॉवरेन वेल्थ फंड अबू धाबी इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी (एडीआईए), जो एक मौजूदा निवेशक भी है, ने बोली लगाई है। यह इस मामले में एकमात्र अपवाद है जहां एक मौजूदा निवेशक ने खुले बाजार के माध्यम से अतिरिक्त शेयर मांगे हैं।”
एडीआईए के पास अपनी सहायक कंपनी प्लैटिनम जैस्मीन ए 2018 ट्रस्ट के माध्यम से जेपीएल में 1.16 प्रतिशत हिस्सेदारी है, जिसने जुलाई 2020 में एक निजी प्लेसमेंट के माध्यम से हिस्सेदारी हासिल की थी। एडीआईए से संबंधित दो संस्थाओं – एडीआईए मॉनसून और एडीआईए स्टेबल – को कुल मिलाकर 2.96 प्रतिशत आवंटित किया गया था ₹239 करोड़, विवरण दिखाया गया है।
आईएनक्यू होल्डिंग्स, एलियांज ग्लोबल और डीएफ इंटरनेशनल को ₹150 करोड़ या 1.85 प्रतिशत प्रत्येक को मिला, जबकि 360 वन, फ्रैंकलिन टेम्पलटन एमएफ, एचडीएफसी लाइफ, एचडीएफसी पेंशन, मिराए एमएफ, आरडब्ल्यूसी, एसबीआई लाइफ, एसबीआई पेंशन और व्हाइट ओक एमएफ को प्रत्येक को ₹100 करोड़ या 1.23 प्रतिशत आवंटित किया गया।
₹0.62 प्रतिशत आवंटन में से 50 करोड़ रुपये फिडेलिटी, ईस्टस्प्रिंग, सरकारी पेंशन फंड ग्लोबल, टी. रोवे, मॉर्गन स्टेनली, जानूस हेंडरसन, एक्सिस एमएफ, मोतीलाल एमएफ को दिए गए।
सूत्रों ने पहले संकेत दिया था कि ब्लैकरॉक, कैपिटल ग्रुप, फिडेलिटी, टी. रोवे प्राइस, श्रोडर्स, जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट, फ्रैंकलिन टेम्पलटन, इनवेस्को और जानूस हेंडरसन सहित वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधकों ने संस्थागत कोटा के लिए बोली लगाई है। संप्रभु निवेशकों में सिंगापुर का जीआईसी, कतर निवेश प्राधिकरण और नॉर्वे का नोर्गेस बैंक निवेश प्रबंधन शामिल हैं।
एसबीआई एमएफ, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एमएफ, एचडीएफसी एमएफ, आदित्य बिड़ला सन लाइफ एमएफ, निप्पॉन इंडिया एमएफ और कोटक एमएफ सहित प्रमुख भारतीय म्यूचुअल फंड ने भी कोटा के लिए बोली लगाई है। बोली लगाने वालों में एलआईसी, एचडीएफसी लाइफ, एसबीआई लाइफ, एसबीआई पेंशन, एचडीएफसी पेंशन और आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल जैसे बीमाकर्ता और पेंशन फंड शामिल हैं।
बैंकरों ने कहा कि बड़े विदेशी निवेशकों और घरेलू संस्थानों ने 750 मिलियन डॉलर से लेकर 1 बिलियन डॉलर से अधिक के आवंटन के लिए बोली लगाई थी। एक व्यक्ति ने नाम न छापने का अनुरोध करते हुए कहा, “ज्यादातर बोली लगाने वाले स्टॉक पर लंबी स्थिति लेंगे। रुचि को देखते हुए, अधिकांश टियर -1 फंडों को ₹400 करोड़ से ₹450 करोड़ के शेयर मिल सकते हैं, जबकि कई फंडों को ₹10-20 करोड़ के छोटे आवंटन प्राप्त हो सकते हैं।”
बाजार सूत्रों ने कहा कि मजबूत एंकर बुक भारतीय इक्विटी बाजारों में रुचि को नवीनीकृत करते हुए मुख्य बुक में रिकॉर्ड भागीदारी और लिस्टिंग पर लाभ में तब्दील हो सकती है।
जेपीएल ने देश के मेगा आईपीओ के बीच सबसे मजबूत एंकर मांग देखी है। एनएसई और स्विगी के पिछले मुद्दों ने भी मजबूत एंकर मांग को आकर्षित किया था, जिसमें निजी इक्विटी फंड काफी हद तक बाहर निकलने की सोच रहे थे। इसके विपरीत, जेपीएल का आईपीओ एक ताजा मुद्दा है जहां रणनीतिक निवेशक अपनी हिस्सेदारी नहीं बेच रहे हैं।
सैमको सिक्योरिटीज के शोध प्रमुख अपूर्व शेठ ने कहा, “8,110 करोड़ रुपये की किताब के मुकाबले ₹2.5 ट्रिलियन की एंकर मांग सांकेतिक बोलियों को दर्शाती है, न कि प्रतिबद्ध पूंजी को। मूल पाठ निवेशक मिश्रण है। एलआईसी, निजी बीमाकर्ता और पेंशन फंड घरेलू कोर को सहारा देते हैं, जबकि वैश्विक आवंटन अपेक्षित एमएससीआई, एफटीएसई और निफ्टी को ₹10.3 ट्रिलियन मार्केट कैप में शामिल करने से प्रेरित होते हैं।”
इश्यू साइज का मतलब है कि म्यूचुअल फंड को आईपीओ के लिए भारी सदस्यता मिलने की संभावना है, यह देखते हुए कि जेपीएल का अपेक्षित बाजार पूंजीकरण ₹10 ट्रिलियन से अधिक है।
“बहुत कम कंपनियां उस आकार की हैं। तो इसका मतलब है कि यह भारत प्रॉक्सी की तरह हो जाता है। अभी, निफ्टी 50 को बेंचमार्क करने वाले सभी म्यूचुअल फंड यह सुनिश्चित करने जा रहे हैं कि उनके पास यह उनके पोर्टफोलियो में है। मुझे लगता है कि आईपीओ आईपीओ संग्रह के लिए पिछले रिकॉर्ड को तोड़ देगा, और फिर खुदरा निवेशक इसमें कूदेंगे यदि खेलने के लिए मध्यस्थता है, क्योंकि वे जल्दी पैसा बनाना पसंद करते हैं। ग्रे मार्केट प्रीमियम काफी सक्रिय है, “पाइपर सेरिका के संस्थापक और फंड मैनेजर अभय अग्रवाल ने कहा।
रिलायंस इंडस्ट्रीज (आरआईएल), ₹16.28 ट्रिलियन के मौजूदा बाजार पूंजीकरण के साथ भारत की सबसे मूल्यवान कंपनी है, जो 1977 से सूचीबद्ध है और जेपीएल में इसकी 66.43 प्रतिशत हिस्सेदारी है। मेटा, गूगल, केकेआर, सिल्वर लेक, जनरल अटलांटिक और अन्य निवेशकों ने सामूहिक रूप से 2020 में जेपीएल में 20 बिलियन डॉलर का निवेश किया। साथ में, उनके पास कंपनी का 30.89 प्रतिशत हिस्सा है, मेटा और गूगल के पास क्रमशः 9.98 प्रतिशत और 7.73 प्रतिशत हिस्सा है।
आईपीओ समूह की प्रमुख कंपनी आरआईएल को जेपीएल में मूल्य अनलॉक करने की अनुमति देगा, जिसमें 533 मिलियन से अधिक ग्राहकों के साथ भारत की सबसे बड़ी दूरसंचार सेवा प्रदाता कंपनी रिलायंस जियो इन्फोकॉम है। Jio ग्राहक आधार के हिसाब से दुनिया के सबसे बड़े दूरसंचार ऑपरेटरों में से एक है, जिसके नेटवर्क पर FY26 में भारत के 60 प्रतिशत से अधिक वायरलेस डेटा ट्रैफ़िक का योगदान है।
लिस्टिंग के बाद, जेपीएल को प्रतिद्वंद्वी भारती एयरटेल (₹11.69 ट्रिलियन), एचडीएफसी बैंक (₹10.97 ट्रिलियन) और आईसीआईसीआई बैंक (₹9.92 ट्रिलियन) के साथ बाजार पूंजीकरण के आधार पर भारत की सबसे बड़ी सूचीबद्ध कंपनियों में शुमार होने की उम्मीद है। मोतीलाल ओसवाल ने जेपीएल का निहित बाजार पूंजीकरण ₹10.3 ट्रिलियन आंका है।
ब्रोकरेज फर्मों ने जेपीएल के बाजार नेतृत्व, मूल्य निर्धारण शक्ति, निष्पादन रिकॉर्ड और विकास की संभावनाओं का हवाला देते हुए ग्राहकों को आईपीओ की सिफारिश की है। इनमें नए बुनियादी ढांचे के निवेश के बजाय 2030 के दशक की शुरुआत में सॉफ्टवेयर अपग्रेड के माध्यम से 6जी सेवाओं, देशी कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) के साथ कनेक्टिविटी की अगली पीढ़ी को लॉन्च करने की कैपेक्स-लाइट रणनीति शामिल है।
“इसका नेटवर्क इन-हाउस विकसित ‘मेड इन इंडिया’ 5G टेक्नोलॉजी स्टैक पर चलता है, जिसमें इसके स्वयं के 4G+5G कोर और ऑपरेशंस सपोर्ट सिस्टम/बिजनेस सपोर्ट सिस्टम के साथ-साथ बिना लाइसेंस वाले बैंड रेडियो (UBR) पर भारत की पहली फिक्स्ड वायरलेस सेवा शामिल है। JPL ने FY24-26 में 15.8 प्रतिशत राजस्व चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) दर्ज की, जिसमें प्रति वर्ष औसत राजस्व ₹181.7 से बढ़कर ₹214 और सब्सक्राइबर हो गया। 42.6 मिलियन की अतिरिक्त वृद्धि इसकी विकास रणनीति इसी आधार पर बनी है,” एमके ग्लोबल के विश्लेषकों ने कहा।
लॉन्च के 10 वर्षों के भीतर, जेपीएल ने वित्त वर्ष 2026 में 1.47 ट्रिलियन रुपये का राजस्व, 50 प्रतिशत मार्जिन के साथ 73,380 करोड़ रुपये का एबिटा हासिल किया है। वित्त वर्ष 24-26 के दौरान राजस्व 15.8 प्रतिशत सीएजीआर से बढ़ा, जिसने एनालिसिस मेसन रिपोर्ट के अनुसार, राजस्व के मामले में, इतनी समय सीमा के भीतर भारत में बनाया गया सबसे बड़ा व्यवसाय बना दिया।
