गिफ्ट सिटी में वित्तीय केंद्र में 800 मिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति का प्रबंधन करने वाली एक फंड प्रबंधन इकाई (एफएमई) अर्थ भारत इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स आईएफएससी, कर अनिश्चितता और अनुपालन बोझ का हवाला देते हुए अपने दो फंडों को अबू धाबी ग्लोबल मार्केट (एडीजीएम) में स्थानांतरित कर रही है।
एफएमई 112 मिलियन डॉलर के अर्थ ग्लोबल मल्टीप्लायर फंड के मास्टर फंड को स्थानांतरित कर रहा है, जो मुख्य रूप से अमेरिकी उपभोक्ता थीम में निवेश करता है। दूसरा हाल ही में लॉन्च किया गया अर्थ भारत एब्सोल्यूट रिटर्न फंड है, जो भारतीय प्रतिभूतियों में निवेश करने वाला एक आर्बिट्राज फंड है। अर्थ ग्लोबल मल्टीप्लायर फंड केवल अनिवासी भारतीयों (एनआरआई) के लिए खुला है।
एफएमई एडीजीएम में एक नया फंड स्थापित करने की प्रक्रिया में है, जिसके बाद मौजूदा फंड में निवेशक नए फंड में स्थानांतरित हो सकते हैं।
फर्म के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) सचिन सावरीकर ने कहा, “हम नहीं मानते कि यहां (गिफ्ट सिटी) कराधान सुचारू है। यहां बहुत अनिश्चितता है। हमारे एफएमई को धारा 80LA के तहत कर कटौती की अनुमति नहीं दी गई थी, जिस मामले पर हम विचार कर रहे हैं। अग्रणी फंड क्षेत्राधिकार आम तौर पर निवेशक स्तर पर कर लगाते हैं। भारत में, अलग-अलग कराधान के साथ कई श्रेणियां हैं।”
आयकर अधिनियम, 1961 की धारा 80एलए विशेष आर्थिक क्षेत्रों (एसईजेड) में ऑफशोर बैंकिंग इकाइयों (ओबीयू) और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्रों (आईएफएससी) में इकाइयों द्वारा अर्जित निर्दिष्ट आय के लिए कर कटौती प्रदान करती है।
सावरीकर ने स्पष्ट किया कि यह कदम गिफ्ट सिटी से बाहर निकलने का कदम नहीं है। एफएमई के अन्य फंडों को GIFT सिटी से प्रबंधित किया जाना जारी रहेगा, जो एडीजीएम, मॉरीशस और सिंगापुर में संस्थाओं के लिए जोखिम प्रबंधन और प्रौद्योगिकी सहायता प्रदान करेगा।
उन्होंने कानून फर्मों और अनुसंधान विक्रेताओं जैसे विदेशी सेवा प्रदाताओं को भुगतान पर रोक लगाने वाले कर को भी हरी झंडी दिखाई, भले ही पैसा विदेशी निवेशकों से आता है और विदेशों में निवेश किया जाता है।
कराधान से जुड़ी चिंताओं के साथ-साथ, फंड हाउस ने नोट किया कि इन फंडों के लिए न्यूनतम टिकट का आकार $150,000 है, जो भारतीय निवेशकों के लिए उदारीकृत प्रेषण योजना (एलआरएस) प्रति वित्तीय वर्ष $250,000 की सीमा को देखते हुए एक बड़ी राशि है।
इसकी तुलना में, एडीजीएम में $55,000 का न्यूनतम टिकट आकार फंड को अपने निवेशक आधार का विस्तार करने की अनुमति देगा, एफएमई ने कहा।
सावरीकर ने कहा कि एफएमई के एक फंड को वितरण बाधाओं का सामना करना पड़ा है। अनिवासी निवेशकों को अपना पैन विवरण साझा करना आवश्यक है, जबकि फंड निवासी भारतीयों से पैसा स्वीकार नहीं कर सकता है, क्योंकि यदि निवासी और अनिवासी निवेशकों को मिला दिया जाता है, तो फंड अपनी निर्दिष्ट फंड स्थिति खो देता है और फंड स्तर पर कर लगाया जाता है। नतीजतन, फंड पिछले 15 महीनों में किसी भी निवेशक को आकर्षित करने में सक्षम नहीं रहा है।
कंपनी ने जून में अपने सिंगापुर लाइसेंस के लिए आवेदन किया था और जल्द ही इसके एडीजीएम लाइसेंस की उम्मीद है। सावरीकर ने कहा कि गिफ्ट सिटी के लिए पहले से योजना बनाई गई एक उद्यम पूंजी निधि मॉरीशस में स्थापित की जाएगी।
गांधी लॉ एसोसिएट्स के पार्टनर राहील पटेल ने कहा, “कठिनाई उनसे जुड़ी शर्तों की तुलना में लाभ में कम है। गिफ्ट सिटी से प्रबंधित फंड को अपने निवेशक आधार, होल्डिंग्स की एकाग्रता, निवासी भागीदारी और सुरक्षित बंदरगाह के भीतर रहने के लिए कॉर्पस पर निर्धारित परीक्षणों को पूरा करना पड़ता है, और एक नई इकाई को मौजूदा भारतीय व्यवसाय से बाहर नहीं बनाया जा सकता है।”
पटेल ने कहा कि इन परीक्षणों की निरंतर निगरानी की जानी चाहिए, और उल्लंघन के वास्तविक कर परिणाम हो सकते हैं।
पटेल ने कहा, “अबू धाबी तुलनात्मक रूप से सरल ढांचा प्रदान करता है, और एक फंड हाउस के लिए प्रोत्साहन को निश्चितता के विरुद्ध महत्व देना, वह सरलता संतुलन बिगाड़ सकती है।”
जून 2026 तक, GIFT सिटी में 400 से अधिक योजनाओं के साथ लगभग 235 FME पंजीकृत थे। गैर-खुदरा फंड प्रबंधन से संचयी प्रतिबद्धताएँ लगभग $45 बिलियन थीं।
