उनका यह भी मानना है कि निजी क्षेत्र के बैंक, प्रीमियम उपभोग व्यवसाय और अस्पताल शृंखलाएं अच्छी स्थिति में हैं, जबकि मर्चेंट डिस्काउंट रेट (एमडीआर) प्रस्ताव को लागू करने में किसी भी देरी से भुगतान कंपनियों के लिए दृष्टिकोण में कोई बदलाव आने की संभावना नहीं है।
पांडे ने कहा कि स्मॉलकैप कंपनियां बड़ी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बेहतर आय वृद्धि की पेशकश कर रही हैं और उन्हें उम्मीद है कि आने वाली तिमाहियों में यह प्रवृत्ति जारी रहेगी। उन्होंने कहा कि घरेलू निवेशकों का प्रवाह तेजी से व्यापक बाजार की ओर बढ़ रहा है, जिससे मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों को और समर्थन मिल रहा है।
“लार्जकैप आय वृद्धि लगभग 15-16% है, मिडकैप 24-25% है, और फिर स्मॉलकैप 30% से अधिक है, और हम इसमें बदलाव नहीं देखते हैं।”
उन्होंने कहा कि घरेलू निवेशक पहले की तुलना में अपने निवेश का बड़ा हिस्सा मिड और स्मॉल-कैप फंडों में आवंटित कर रहे हैं।
“लगभग 58% घरेलू प्रवाह मिडकैप और स्मॉलकैप की ओर जा रहा है… पहले, यह लगभग 40% के करीब था।”
पांडे के अनुसार, बेंचमार्क सूचकांक मुख्य रूप से निजी बैंकों और लार्जकैप आईटी जैसे हेवीवेट क्षेत्रों में कमजोरी के कारण पिछड़ गए हैं, जबकि कंपनियों का एक व्यापक समूह मजबूत विकास प्रदान करना जारी रखता है। उन्होंने कहा कि मिडकैप और स्मॉलकैप क्षेत्र में स्टॉक चयन महत्वपूर्ण रहेगा।
निजी बैंक, गोल्ड लोन एनबीएफसी पसंदीदा बने हुए हैं
बैंकिंग क्षेत्र में पांडे को प्राथमिकता दी जाती है एक्सिस बैंक बड़े निजी ऋणदाताओं के बीच, मजबूत ऋण वृद्धि और आकर्षक मूल्यांकन का हवाला देते हुए। उसने कहा एचडीएफसी बैंक अभी भी उद्योग के औसत से नीचे बढ़ रहा है और जब तक व्यापार वृद्धि में सुधार नहीं होता तब तक तेज सुधार देखने को नहीं मिल सकता है।
उन्हें उम्मीद है कि हाल ही में 25-आधार-बिंदु दर बढ़ोतरी से निजी बैंकों की लाभप्रदता में लगभग 4-5% का सुधार होगा।
एनबीएफसी के बीच, पांडे को उम्मीद है कि खुदरा ऋण 18-20% बढ़ेगा, जबकि स्वर्ण ऋण खंड लगभग 40% बढ़ सकता है। उन्होंने कहा कि निवेशक जैसी कंपनियों के माध्यम से निवेश हासिल कर सकते हैं मुथूट फाइनेंस और कैपरी ग्लोबलजबकि विविध उधारदाताओं सहित बजाज फाइनेंस और एल एंड टी फाइनेंस आकर्षक भी रहते हैं.
ऋणदाताओं के अलावा, वह मजबूत घरेलू निवेश प्रवाह के कारण परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों का पक्ष लेना जारी रखे हुए हैं।
प्रीमियम खपत लचीली बनी हुई है
पांडे को यह भी उम्मीद है कि मुद्रास्फीति के बावजूद प्रीमियम खपत लचीली बनी रहेगी। उन्होंने कहा कि निवेशकों को सितंबर के बिक्री आंकड़ों पर ज्यादा ध्यान नहीं देना चाहिए क्योंकि पिछले साल का त्योहारी सीजन इस महीने के अंत में शुरू हुआ था, जिससे तुलना करना मुश्किल हो गया था।
उन्हें जैसी कंपनियों से उम्मीद है एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया और रेडिंगटन त्योहारी मांग से मिलेगा फायदा ऑटोमोबाइल में वह पसंद करते हैं हुंडई मोटर इंडिया और महिंद्रा एंड महिंद्राजबकि फीनिक्स मिल्स संगठित खुदरा बिक्री के माध्यम से प्रीमियम खपत का जोखिम प्रदान करता है।
उन्होंने घड़ियों को सबसे तेजी से बढ़ती खपत श्रेणियों में से एक के रूप में भी रेखांकित किया।
अस्पताल दीर्घकालिक अवसर प्रदान करते हैं
पांडे ने स्वास्थ्य सेवा, विशेष रूप से संगठित अस्पताल श्रृंखलाओं और डायलिसिस प्रदाता नेफ्रोप्लस पर अपना सकारात्मक दृष्टिकोण दोहराया।
उन्होंने कहा कि भारत में डायलिसिस सेवाओं की पहुंच कम है, जिससे संगठित खिलाड़ियों को स्वस्थ दोहरे अंक की वृद्धि जारी रखने की अनुमति मिलती है। अस्पताल संचालक भी अगले चार से पांच वर्षों में क्षमता का विस्तार कर रहे हैं, भले ही नई सुविधाएं शुरू में मार्जिन पर असर डाल सकती हैं।
पांडे का मानना है कि भारत में स्वास्थ्य सेवा बुनियादी ढांचे की कमी विकास के लिए एक लंबा रास्ता प्रदान करती है और निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे अस्पताल के शेयरों में किसी भी सुधार को गुणवत्तापूर्ण नाम जमा करने के अवसर के रूप में उपयोग करें।
एमडीआर में देरी से भावनाओं को नुकसान हो सकता है, बुनियादी सिद्धांतों को नहीं
प्रस्तावित मर्चेंट डिस्काउंट रेट (एमडीआर) से संबंधित रिपोर्टों पर टिप्पणी करते हुए, पांडे ने कहा कि डिजिटल भुगतान कंपनियां जैसे Paytm और पाइन लैब्स यदि कार्यान्वयन स्थगित कर दिया गया तो कुछ अल्पकालिक दबाव का सामना करना पड़ सकता है।
हालाँकि, उनका मानना है कि बाजार की प्रतिक्रिया काफी हद तक भावनाओं से प्रेरित होगी और जब तक प्रस्ताव को केवल स्थगित कर दिया जाता है और वापस नहीं लिया जाता है, तब तक इस क्षेत्र के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण को बदलने में देरी की उम्मीद नहीं है।
“अगर यह त्यौहारी सीज़न के बाद की मोहलत है, तो मुझे कोई महत्वपूर्ण चुनौती नहीं दिखती।”
पांडे ने कहा कि बाजार को उम्मीद थी कि भुगतान सेवा प्रदाताओं को प्रस्तावित एमडीआर पूल का हिस्सा मिलेगा, इसलिए कोई भी देरी अस्थायी रूप से भावना को प्रभावित कर सकती है। जारीकर्ता बैंकों और भुगतान सेवा प्रदाताओं सहित भुगतान पारिस्थितिकी तंत्र में शामिल बैंकों को भी सीमित प्रतिक्रिया देखने को मिल सकती है।
“भावनात्मक रूप से, हम कुछ प्रभाव देख सकते हैं, लेकिन कुछ भी असाधारण नहीं।”
उन्होंने कहा कि प्रभाव तभी अधिक सार्थक होगा जब नीति निर्माता प्रस्ताव को पूरी तरह से उलट देंगे, जो कि उनकी आधार-मामले की अपेक्षा नहीं है।
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