भारत के ऑटोमोबाइल क्षेत्र को जुलाई-सितंबर तिमाही (Q2FY27) में मजबूत राजस्व वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है, जो दोपहिया वाहनों, यात्री वाहनों और वाणिज्यिक वाहनों में स्वस्थ मात्रा द्वारा समर्थित है।
हालाँकि, उच्च कमोडिटी लागत मार्जिन पर असर डाल सकती है, जिससे सभी कंपनियों में कमाई का परिदृश्य मिश्रित हो सकता है।
सुदर्शन के अनुसार, जिन्होंने ऑटो सेक्टर के लिए तिमाही आय दृष्टिकोण प्रस्तुत किया, दोपहिया और यात्री वाहन की मात्रा Q2FY27 में क्रमशः लगभग 18% और 26% बढ़ने की उम्मीद है।
वाणिज्यिक वाहन और तिपहिया वाहनों की मात्रा 30% से अधिक बढ़ने का अनुमान है। हालाँकि, ट्रैक्टर वॉल्यूम में लगभग 4% की गिरावट आ सकती है।
कमोडिटी कीमतों, खासकर स्टील और तांबे की कीमतों में बढ़ोतरी से सकल मार्जिन पर दबाव पड़ने की उम्मीद है। हालांकि एल्युमीनियम की कम कीमतें कुछ राहत दे सकती हैं, लेकिन उच्च इनपुट लागत का समग्र प्रभाव वाहन निर्माताओं के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय बना रह सकता है।
शो में प्रस्तुत आय अनुमान के अनुसार, दोपहिया और यात्री वाहन कंपनियों के सकल मार्जिन में लगभग 100-150 आधार अंकों की गिरावट हो सकती है, जबकि वाणिज्यिक वाहन निर्माताओं के सकल मार्जिन में 200 आधार अंकों तक की गिरावट देखी जा सकती है।
दोपहिया कंपनियों को मजबूत वॉल्यूम के समर्थन से लगभग 19-39% की राजस्व वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है। टीवीएस मोटर और बजाज ऑटो के इस सेगमेंट का नेतृत्व करने की उम्मीद है, जबकि हीरो मोटोकॉर्प और आयशर मोटर्स भी लगभग 19-20% की स्वस्थ राजस्व वृद्धि दर्ज कर सकते हैं।
हालाँकि, अधिकांश दोपहिया वाहन निर्माताओं के लिए मार्जिन दबाव में आ सकता है, जिसमें बजाज ऑटो एक संभावित अपवाद है।
यात्री वाहन खंड में, मारुति सुजुकी को लगभग 28% की राजस्व वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है, जबकि हुंडई मोटर इंडिया लगभग 17% की वृद्धि देख सकती है। टाटा मोटर्स का यात्री वाहन व्यवसाय कम आधार के कारण लगभग 49% की वृद्धि दर्ज कर सकता है।
मजबूत राजस्व वृद्धि के बावजूद, यात्री वाहन निर्माताओं को महत्वपूर्ण मार्जिन दबाव का सामना करना पड़ सकता है, अनुमान है कि कुछ कंपनियों के लिए 400 आधार अंकों तक की गिरावट होगी। मारुति सुजुकी और हुंडई में सबसे तेज गिरावट देखने की उम्मीद है।
टाटा मोटर्स के वाणिज्यिक वाहन व्यवसाय और अशोक लीलैंड को क्रमशः लगभग 39% और 37% की राजस्व वृद्धि दर्ज करने की उम्मीद है। हालाँकि, उच्च इनपुट लागत लाभप्रदता पर असर डाल सकती है, इस खंड में मार्जिन में 200 आधार अंकों तक की गिरावट की उम्मीद है।
इलेक्ट्रिक टू-व्हीलर सेगमेंट में, एथर एनर्जी के मजबूत प्रदर्शनकर्ता बने रहने की उम्मीद है, वॉल्यूम में साल-दर-साल लगभग 40% की वृद्धि होगी और राजस्व वृद्धि 50% से अधिक होगी। हालाँकि, कंपनी EBITDA घाटे की रिपोर्ट करना जारी रख सकती है।
इस बीच, क्रमिक आधार पर वॉल्यूम में सुधार के बावजूद ओला इलेक्ट्रिक के राजस्व में साल-दर-साल लगभग 28% की गिरावट देखी जा सकती है। कंपनी को EBIT स्तर पर भी घाटे में रहने की उम्मीद है।
ऑटो सहायक कंपनियों में, सोना बीएलडब्ल्यू प्रिसिजन फोर्जिंग्स, जिसे आमतौर पर सोना कॉमस्टार के नाम से जाना जाता है, और यूनो मिंडा से अच्छे प्रदर्शन की उम्मीद है। दूसरी ओर, अपोलो टायर्स और भारत फोर्ज अपने प्रतिस्पर्धियों से पिछड़ सकते हैं।
बीएनपी पारिबा इंडिया के विश्लेषक – आईटी और ऑटो, कुमार राकेश ने कहा कि निवेशक वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही में मांग और मार्जिन अनिश्चितता को लेकर चिंतित हैं, खासकर मारुति सुजुकी के लिए।
मांग पर अल नीनो का प्रभाव और कमोडिटी की बढ़ती लागत कंपनी के प्रदर्शन पर असर डाल सकती है। कुछ दोपहिया वाहन निर्माताओं की तुलना में मारुति सुजुकी का अपेक्षाकृत कम निर्यात जोखिम भी उच्च इनपुट लागत की भरपाई के लिए मुद्रा मूल्यह्रास से प्राप्त होने वाले लाभ को सीमित करता है।
मार्जिन पर, राकेश को वाहन निर्माताओं में मिश्रित प्रदर्शन की उम्मीद है। मारुति सुजुकी एक सकारात्मक आश्चर्य की रिपोर्ट कर सकती है क्योंकि कीमतों में बढ़ोतरी, कमोडिटी मुद्रास्फीति का तेजी से पारित होना और थोक मात्रा के सापेक्ष उच्च उत्पादन लाभप्रदता का समर्थन करता है।
मुद्रा अवमूल्यन के कारण बेहतर निर्यात प्राप्तियों से बजाज ऑटो को भी लाभ हो सकता है। इसके विपरीत, हीरो मोटोकॉर्प और अशोक लीलैंड को प्रतिकूल उत्पाद मिश्रण और थोक मात्रा के सापेक्ष कम उत्पादन के कारण अधिक मार्जिन दबाव का सामना करना पड़ सकता है।
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ऑटो सेक्टर में दूसरी तिमाही में मजबूत वॉल्यूम ग्रोथ देखने को मिल सकती है, लेकिन बढ़ती लागत का असर मार्जिन पर पड़ेगा
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