भारत को 7 प्रतिशत से अधिक की आर्थिक वृद्धि को बनाए रखने के लिए अधिक इक्विटी पूंजी की आवश्यकता है, केंद्रीय वित्त और कॉर्पोरेट मामलों की मंत्री निर्मला सीतारमण ने सोमवार को बाजार सहभागियों के बीच “बदली हुई” परिस्थितियों में निरंतर विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) के बहिर्वाह के बारे में चिंताओं को स्वीकार करते हुए कहा।
मंत्री ने यहां फाइनेंशियल एक्सप्रेस के एक कार्यक्रम में कहा, “कराधान इसका सिर्फ एक हिस्सा है। मैं खुदरा निवेशकों और इक्विटी बाजार सहभागियों के बीच व्याप्त संवेदनशीलता और चिंता की काफी सराहना करता हूं और महसूस करता हूं।” कुछ हफ्ते पहले, सीतारमण ने कहा था कि वह इक्विटी पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ (एलटीसीजी) कर और प्रतिभूति लेनदेन कर (एसटीटी) पर चर्चा को उत्सुकता से सुनेंगी।
मंत्री ने जोर देकर कहा कि कर संरचना 2023-24 (FY24) में समान थी, जब भारत ने मजबूत पूंजी प्रवाह को आकर्षित किया था। उन्होंने कहा, “निवेश आकर्षित करने के लिए कुछ भी अलग नहीं किया गया। लेकिन, निश्चित रूप से, अब स्थिति बहुत अलग है। परिस्थितियां बदल गई हैं, चुनौतियां बढ़ी हैं और अधिक शुद्ध एफपीआई बहिर्वाह हुआ है,” लेकिन उन्होंने कहा कि विदेशी निवेशकों ने लौटना शुरू कर दिया है।
FY27 में, FPI ने अक्टूबर के अंत तक भारतीय इक्विटी से शुद्ध रूप से 1,59,568 करोड़ रुपये निकाले थे। हालाँकि, वे पिछले दो सप्ताह में शुद्ध खरीदार बन गए थे।
जबकि केंद्र ने पिछले कुछ वर्षों में कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार को मजबूत करने में समय बिताया है, उन्होंने कहा कि अब इक्विटी बाजारों के लिए भी इसी तरह के समर्थन की मांग की जा रही है। उन्होंने कहा, “ऐसे समय में जब हमारी वृद्धि बहुत महत्वपूर्ण है, और लोग यह सुनिश्चित करने के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ प्रयास कर रहे हैं कि हम 7 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि बनाए रखें, हमें विशेष रूप से पूंजी और इक्विटी की जरूरत है।”
इस बात पर जोर देते हुए कि वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच भारत की विकास गति को कमजोर नहीं होने दिया जाना चाहिए, वित्त मंत्री ने – दिन की शुरुआत में एचएसबीसी के समावेशन कार्यक्रम में – भारत की आर्थिक संभावनाओं पर अधिक विश्वास का आग्रह किया, यह तर्क देते हुए कि वैश्विक अनिश्चितता के बावजूद देश के बुनियादी संकेतक मजबूत बने हुए हैं।
मंत्री ने भारत के आर्थिक प्रदर्शन पर चर्चा के तरीके में बदलाव का भी आह्वान किया और तर्क दिया कि जानकार टिप्पणीकारों के बीच भी अत्यधिक संदेह से आत्मविश्वास कम होने का खतरा है। उन्होंने कहा, “भारत को बहुत अधिक आशावाद की जरूरत है, भारत को बहुत अधिक आशावाद के साथ बातचीत करने की जरूरत है, भारत को निराशावाद में कमी लाने की जरूरत है। भारत को आवाज उठाने की जरूरत है कि हम खुद पर विश्वास करते हैं।”
मजबूत जीएसटी संग्रह और बैंकिंग प्रणाली के लचीलेपन का हवाला देते हुए उन्होंने कहा कि देश के प्रमुख आर्थिक संकेतक किसी अंतर्निहित कमजोरी का संकेत नहीं देते हैं। उन्होंने कहा, “मौलिक आर्थिक कल्याण के सभी महत्वपूर्ण स्तंभ ठीक काम कर रहे हैं; कोई कमजोरी नहीं है।”
सीतारमण ने अर्थव्यवस्था के लचीलेपन का श्रेय कुछ हद तक घरेलू मांग, बढ़ती क्रय शक्ति और नीतिगत स्थिरता को दिया। मध्यम वर्ग के विस्तार और इसकी बढ़ती क्रय शक्ति ने खपत को मजबूत किया है, जिससे बाहरी अनिश्चितताओं के खिलाफ एक महत्वपूर्ण सहारा मिला है।
उन्होंने कहा, “हमारे पास एक बड़ा घरेलू बाजार है। पहले बाजार में इतनी क्रय शक्ति नहीं थी। आज, हम भारतीय मध्यम वर्ग के साथ-साथ उसकी क्रय शक्ति को भी बढ़ता हुआ देख रहे हैं। इससे घरेलू खपत पर फर्क पड़ रहा है।”
निजी निवेश में सुधार
बाद में मीडिया कार्यक्रम में बोलते हुए सीतारमण ने निजी निवेश में सुधार के संकेतों की ओर इशारा किया, हालांकि कंपनियां क्षेत्रों और क्षमता विस्तार के बारे में चयनात्मक बनी रहीं। उन्होंने सितंबर 2025 में लागू अगली पीढ़ी के वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) सुधारों के बाद मांग में सुधार को आंशिक रूप से सुधार के लिए जिम्मेदार ठहराया।
उन्होंने कहा कि सुधारों ने खपत और मांग को अधिक दृश्यमान बना दिया है, जिससे व्यवसायों को क्षमता और उत्पादन में निवेश करने का अधिक विश्वास मिला है।
उन्होंने कहा कि अक्टूबर में रिकॉर्ड जीएसटी संग्रह घरेलू खपत के लचीलेपन को रेखांकित करता है, जो व्यवसायों को मांग पर अधिक दृश्यता प्रदान कर रहा है और निवेश निर्णयों का समर्थन कर रहा है।
उन्होंने पहले कहा था कि सरकार तब तक अपना पूंजीगत व्यय अभियान जारी रखेगी जब तक निजी निवेश उत्पादक क्षमता का विस्तार करने के लिए पर्याप्त गति नहीं जुटा लेता। उन्होंने कहा, “पूंजीगत व्यय हमारी विकास रणनीति का एक बहुत ही महत्वपूर्ण घटक है क्योंकि जब तक निजी क्षेत्र भी क्षमता विस्तार के लिए नहीं आता है, तब तक सरकार के लिए पूंजीगत व्यय को आगे बढ़ाना महत्वपूर्ण है।”
पिछले पांच वर्षों में केंद्र के पूंजीगत व्यय को बढ़ावा देने के परिणाम सामने आए हैं, जिसके गुणक प्रभाव से व्यापक आर्थिक गतिविधि को समर्थन मिला है।
हालाँकि, उन्होंने आगाह किया कि उच्च सार्वजनिक व्यय राजकोषीय अनुशासन की कीमत पर नहीं आना चाहिए। उन्होंने कहा, ”मैं सहमत हूं कि हमें खर्च करने की जरूरत है, लेकिन यह जिम्मेदारी के साथ होना चाहिए।” उन्होंने कहा कि राजकोषीय समझदारी प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के तहत प्राथमिकता बनी रहेगी।
एजेंडे में बीमा, कौशल और बैंकिंग सुधार
पहले के कार्यक्रम में, सीतारमण ने कहा कि बीमा कवरेज का विस्तार सरकार के वित्तीय समावेशन एजेंडे में एक केंद्रीय प्राथमिकता रहेगी, खासकर समाज के सबसे गरीब और सबसे कमजोर वर्गों के लिए। उन्होंने कहा, “सभी के लिए बीमा स्पष्ट रूप से शीर्ष एजेंडे में है।”
सरकार बीमा और पेंशन उत्पादों तक पहुंच बढ़ाने की कोशिश कर रही है, जिसमें प्रधानमंत्री जीवन ज्योति बीमा योजना और प्रधानमंत्री सुरक्षा बीमा योजना जैसी योजनाएं शामिल हैं, जो न्यूनतम प्रीमियम पर बीमा कवर प्रदान करती हैं। सब्सिडीयुक्त पेंशन कार्यक्रमों का उद्देश्य काम करने में असमर्थ लोगों को वित्तीय सुरक्षा प्रदान करना भी है। विशेष रूप से इच्छुक उद्यमियों और छोटे व्यवसायों के लिए औपचारिक ऋण तक पहुंच का विस्तार करना एक और प्राथमिकता है।
केंद्र का एजेंडा भारतीय बीमा नियामक और विकास प्राधिकरण के ‘2047 तक सभी के लिए बीमा’ के दृष्टिकोण के अनुरूप है, जिसका उद्देश्य पूरे देश में जीवन, स्वास्थ्य और संपत्ति बीमा कवरेज का विस्तार करना है।
उद्योग की आवश्यकताओं और कार्यबल में प्रवेश करने वाले युवाओं के कौशल के बीच बेमेल को संबोधित करने के लिए सरकार हर जिले में कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई)-प्रशिक्षण-सक्षम केंद्र स्थापित करने की भी योजना बना रही है। सीतारमण ने कहा, “नियोक्ताओं की अपेक्षाओं और कार्यबल में प्रवेश करने वाले युवाओं की क्षमताओं के बीच एक अंतर है। छोटे शहरों और ग्रामीण क्षेत्रों के कॉलेजों से स्नातक करने वाले छात्र हमेशा उद्योग की आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकते हैं। हम उस अंतर को पाटना चाहते हैं।”
केंद्र औद्योगिक प्रशिक्षण संस्थानों (आईटीआई) को उन्नत करने में भी राज्यों का समर्थन करेगा, जिनमें से कई ने बदलती औद्योगिक आवश्यकताओं के साथ तालमेल बिठाने के लिए संघर्ष किया है। उन्होंने व्यावसायिक कौशल में सुधार के प्रयासों के उदाहरण के रूप में उद्योग-उन्मुख प्रशिक्षण और प्रमाणन के लिए असम और ओडिशा और सिंगापुर के बीच साझेदारी का हवाला दिया।
बैंकिंग सुधारों पर, सीतारमण ने कहा कि एक उच्च स्तरीय समिति क्षेत्र की भविष्य की आवश्यकताओं का आकलन करेगी और बैंकिंग प्रणाली को मजबूत करने के उपायों की सिफारिश करेगी। वित्त मंत्रालय ने पूर्व केंद्रीय सतर्कता आयुक्त एसएन पटेल को समिति का प्रमुख नियुक्त किया है। इसके सदस्यों में आरबीआई के डिप्टी गवर्नर शिरीष चंद्र मुर्मू, इंडियन बैंक की पूर्व प्रमुख पद्मजा चुंदुरु और आरबीआई के पूर्व डिप्टी गवर्नर एनएस विश्वनाथन शामिल हैं। पैनल के पास अपनी सिफारिशें प्रस्तुत करने के लिए अप्रैल 2027 तक छह महीने का समय है।
